受此影响，北京时间5月21日，Wolfspeed美股盘后股价大幅跳水，一度暴跌超66%。

华尔街分析师指出，Wolfspeed的困境源于管理层在资本配置与战略执行上的多重失误。

截至2025年初，该公司背负高达65亿美元（约合人民币470亿元）的债务，其中5.75亿美元的可转换债券因股价暴跌几乎无法转股，偿付压力巨大。债券重组谈判失败直接加剧了财务恶化。

近年来，Wolfspeed财务方面也持续亏损，近期的2025财年第一季度营收同比下滑1.37%至1.95亿美元，净亏损却高达2.82亿美元。

此外，公司现金流紧张，每个季度至少消耗6亿美元，现金储备迅速减少，财务状况岌岌可危。

市场环境方面，电动车市场需求放缓，特别是欧洲车企订单量骤减，导致Wolfspeed产能利用率不足50%。

氮化镓等新兴材料的崛起，分流了部分碳化硅市场份额，部分车企转向成本更低的硅基芯片方案，进一步挤压了Wolfspeed的利润空间。

此外，中国碳化硅厂商的快速崛起也进一步挤压其市场空间。

数据显示，2024年中国厂商全球市场份额已突破34%，凭借成本优势与产能扩张，正在重塑全球SiC产业格局。

Wolfspeed在内部管理方面也存在问题：该公司战略执行方面出现明显失误，8英寸晶圆厂扩张但“周期错配”，产能利用率不足25%。

去年11月，面对疲软的电动汽车需求和缓慢的工业市场，Wolfspeed宣布裁员20%，并关闭多个站点。

顺带一提，激进投资机构Jana Partners早在今年一季度便清仓Wolfspeed全部股份，可以看出资本对其前景的悲观预期。

这家成立于1987年的老牌企业若最终破产，其全球供应链中的上下游企业将遭受连锁冲击，从设备供应商到新能源汽车厂商均需应对潜在风险。